市场集体反弹，创业板指大涨超5%，深成指涨超3.5%。从板块来看，AI硬件方向集体爆发，其中PCB概念持续走高，CPO概念走强，MLCC概念再度活跃，大金融板块盘中异动拉升，有色金属板块表现活跃；下跌方面，煤炭板块震荡走弱。

ETF上涨方面，创业板ETF富国涨停，成长、科创新材料等ETF涨超8%，消费电子ETF涨超7%。

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有券商认为，消费电子正经历“需求驱动型复苏”向“技术驱动型跃迁”的关键转折，端侧大模型落地将重构终端价值分配逻辑，具备NPU算力调度能力、多模态交互设计经验及供应链快速响应能力的企业有望率先兑现业绩弹性。当前估值虽处高位，但若Q2起终端厂商集中发布AI新品并启动备货，板块盈利预期有望迎来实质性上修。

下跌方面，能源、煤炭相关ETF跌超4%。

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有券商表示，未来3-5年煤炭供需偏紧的格局仍未改变，优质煤炭企业依然具有高壁垒、高现金、高分红、高股息的属性，叠加煤价筑底推动板块估值重塑，板块投资攻守兼备且具有高性价比，短期板块回调后已凸显出较高的投资价值，建议重点关注现阶段煤炭的配置机遇。

投资有风险，独立判断很重要

本文仅供参考，不构成买卖依据，入市风险自担。

封面图片来源：视觉中国-VCG111362775847

每经编辑 叶峰

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